大多数的美国证管会（SEC）主席都会在新的美国总统上任后请辞，而对于加密货币产业而言，SEC 现任主席詹斯勒（Gary Gensler）的最终动向是目前最受瞩目的议题。

Gary Gensler 在任内打击加密货币产业不余力，因此当SEC 迎接新主席后，原先强硬的监管方式可能会停止，但随着他的任期即将迈向倒数计时，也引发了一连串问题。

Gary Gensler 下台的可能性有多高？

Gary Gensler 的五年任期将在2026 年1 月5 日到期，但按照传统，如果在野党入主白宫，SEC 主席通常都会请辞下台。不过，他们也可以不必这么做，而川普若是当选，也不代表Gary Gensler 的任期将自动结束。如果他表明立场，也许还能够继续把SEC 的委员任期做到届满，并在新总统任命和参议院确认SEC 主席的提名人选之前，继续维持民主党人在SEC 的多数席位。

当记者最近问及「如果川普胜选自己是否会辞职」时，Gary Gensler 则轻笑回答说「不会对选举置评」，但表示选举是会有影响后果的。

Gary Gensler 先前曾在高盛集团担任银行家，也曾任麻省理工学院教授并教授加密货币课程，很了解金融与数位资产。在2008 年金融危机后，Gary Gensler 身为商品期货交易委员会（CFTC）主席，他努力制定创新、赌注很高的监管措施。但当他在2021 年接掌SEC 、有权管辖加密货币后，却做出一个惊人决定：SEC 不需要新的加密货币规则，理由是可依据拥有90 年历史的证券法进行监管。

加密货币法案卡关

然而，在国会中监督加密货币的议员并非如此认为，例如众议院在今年稍早制定了专门针对数位资产的规定，包括SEC 应该如何处理更明确定义的一系列加密证券，尽管该法案仍卡关参议院，但加密货币业界认为这是一大胜利。此外，多数参议员今年否决SEC 一项重大的加密货币会计政策，理由是越权，并反驳Gary Gensler 的论点。

根据民调，各界显然预期民主党会获得众院多数席位，而共和党则可能赢得参议院的控制权。但如果民主党保住参议院，加密货币的进展可能仍面临挑战。

加密货币产业人士认为，Gary Gensler 错失为加密产业制定规则的良机。加密货币创新委员会负责人Sheila Warren 表示：「Gary Gensler 在SEC 主席任内错失很多机会。」她认为，Gary Gensler 倾向于执法而非监管，让美国企业「在黑暗中前行」，「美国SEC 的全新开始，对于美国创新的未来至关重要」。

Gary Gensler 向来偏爱引用豪威测试（Howey 测试）的标准来判断资产是否属于证券。根据他的说法，大多数加密货币领域都违反证券法，业者不但逃避遵守法规，也用冒险行为让人们的资金承受风险。

SEC 发言人对此表示：

美国证券法90 年来一直致力于保护投资人，加密货币领域与这些经过时间考验的法律没有任何不相容之处。

川普、贺锦丽都想换掉SEC 主席

在下月美国总统大选后，Gary Gensler 和他的加密货币行动会有何变化？共和党总统候选人川普已经在比特币大会上扬言，若他胜选，上任后一定会开除Gary Gensler 。

如果川普胜选，Gary Gensler 可能会立即请辞，但他也有权利继续在职。若他选择辞职，川普在寻求SEC 主席人选的时期内，可以将共和党籍的SEC 委员皮尔斯（Hester Peirce）或乌耶达（Mark Uyeda）升任为代理主席，届时可能改变SEC 处理未决法律案件的方式。但在SEC 确认第三位共和党的委员之前，共和党将无法获得SEC 的多数席位，因此无法推出新政策。

另一方面，贺锦丽阵营已经在考虑撤换SEC 主席，据《Unchained》报导，贺锦丽的竞选团队正评估取代Gary Gensler 的合适人选，潜在候选人包括乔治城大学法学院教授Chris Brummer，以及上市公司会计监督委员会（PCAOB）主席Erica Williams 。

除此之外，SEC 的作风贺锦丽任内也可能改变。贺锦丽的阵营已经与加密货币产业人士开会，私下说服他们贺锦丽会重新设定与加密货币产业的关系，改善目前拜登政府与产业关系陷入停滞或敌对的状态。

专家因此认为，无论美国总统大选结果如何，「Gary Gensler 的时代」都已步入尾声。